Magni 7087 RM2.03 18/3/24

2024Q3对比去年同期税前盈利增长了93.7% 从去年的RM26.3M到今年的RM51M。

2024财政年 3个季度的营业额从去年同期的RM965.7M增长到RM1.004M，主要是成衣销售订单的增加，但包装部门的收入对比去年是下降了18.2%。

2024财政年税前盈利增长了34.2%至RM122.6M，而去年同期税前盈利是RM91.4M，主要是销售订单增加，成本控制改善，还有利息收入的增加。

最新季度显示Magni目前手握RM471M现金 0债务，同时宣布派发RM0.035股息

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#Bauto 5248 RM2.48 13/3/24

Bauto最新业绩yoy 和qoq的营业额和税后盈利都下滑 主要原因是Mazda销量下滑。

2024财政首9个月的税前盈利达到RM358M 对比去年9个月同期的RM281M 增幅20.9%，主要是Mazda汽车有更高的销售量 还有CX-30的车型带动所致，自2023年3月推出以来，销量一直居高不下。

最新季度显示 Bauto手上的现金减少 原因是应收账款提高 还有偿还贷款，目前Bauto是0借贷，净现金公司，同时宣布派息RM0.0425

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Deleum 和印尼OSA签署暂定协议 以RM33M收购OSA工业的70%股权

不过目前审核调查并未进行，因此无法确定财务影响 但双方会在6个月内合作 以进行对OSA的审核流程并完成最终收购协议。

最新Qr Deleum手握RM215M，完全有能力靠内部资金收购。

#IntaBina 0192 RM0.285 5/3/24

Q4营业额达到RM158.7M，单季度税后盈利历史第二高 达到RM6.5M，QoQ盈利提高主要是这个季度集团实现更高的毛利率。

管理层也预计本地建筑活动保持增长的趋势，预计2024年的前景更加光明。

自Inta 上市以来7年里 甚至在疫情期间，每年财政都实现盈利，现金流方面除了2022年是负数，其余财政年都保持正数，应收款项和应付款项方面的平均比率保持在25%左右 属于可控制范围，最新季度手握现金RM101.2M，总负债RM65.7M，流动资金属于健康范围，并且每年都有派息记录，所属难得。

Inta的网站透明清晰，order book进展都一一注明 方便投资者观察，而Inta 的客户群多元化，大多都是来自著名的上市发展商，因此较容易审核颁发合约给Inta 的发展商，可以观察它们的财务能力是否健康。

Inta未开票订单总额大约10亿令吉，将维持未来2-3年的收入，
最新记录ROE13.9%，PE6.7，目前估值对比同行业的Suncon和Kerjaya来的低。

需要注意的是Inta 有大约133.8 Million的凭单会在2026年7月到期，假设所有凭单转换去母股 就会稀释大约30%的股权。

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BJFOOD的Starbucks Vs OFI的Super Ring

Bjfood Q2税后盈利亏损RM42.5M，主要是国内市场的boycott事件所导致，
但这个季度因为有出售新加坡子公司Jollibean 65%所有股权而产生一次性的亏损，因此这个季度实际税前亏损是RM29.3M。

OFI Q3业绩 无论是营业额还是税后盈利都突破了历史新高 主要是OFI旗下食品有清真认证 而boycott事件间接让OFI受惠，2023首3个财政年度营业额对比去年同期 从RM276.1M增加到RM322M，归功于出口销量大幅度的提高。

BJFOOD主要盈利贡献是来自Starbucks，boycott事件不仅是国内而是全球性和网红带风煽动的效应，这股势力不容小视。

类似OFI的公司从中受惠 股价节节上涨 反观受影响的企业则节节败退。

boycott事件未来进展如何还需要观察，短中期能解决 盈利改善 那么股价是有可能恢复，如果是持续性 或已经是常态 那么股价就难回到前期高点。

最新季度Bjfood 手握现金只有RM45M左右 假设未来盈利无法改善 ，持续亏损，那么关闭无法产生盈利的店面和裁员就无法避免。

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#MBMR 5983 RM4.44 04/03/24

Q4单季度营业额达到RM700M，对比去年同期是增加了RM49.3M或7.6%

本季度的税前盈利对比同期也同样较高，从RM73.9M增加到RM115.9M 或61%，主要原因是来自联营公司的产量,销量大幅提高 和汽车零件制造部门 还有员工较高的绩效表现 所提升。

截止2023全年财政年 营业额收入是从RM2.416M增加到2022全年财政的RM2.307M 或增加4.7%，也是突破了历史新高。

2023全年税后盈利RM394M比去年的税后盈利高出了22%，2023年有RM28.4M的一次性盈利，因为出售了前森美兰的一块空地，同样的在2022年也因为出售了一块工厂土地而产生RM30.4M的一次性盈利，除去这两个非经营收益，2023去年稅前盈利实际是成长了25%。

管理层对于未来的展望比较谨慎，特别是生活成本高以及服务税提高，这可能会影响消费者对汽车的购买力和维修保养需求，集团会继续提高运营效率并减少成本压力。

本季度管理层并未宣布派发股息，根据最新季度报告 MBMR目前手握RM197M现金 对比同年的RM284M现金减少了30%左右 主要是今年和去年派发了特别股息，还有因为今年增加了库存,偿还应付款项所导致现金流负数，但联营公司的股息收入 从去年的RM90M增加到今年的RM138M。

这三年div pay out ratio还是保持在60%以上，未来还能不能继续派发高股息，取决于联营公司的第二国产车销量。

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#Hlind 3301 RM10.20 3/3/24

Q2营业额收入对比上个季度下降 主要是由于销售额下降，但税后盈利较高，主要归因于摩托车型的良好销售组合以及本季度出售 HCB 全部股权带来的RM18.5M收益

截至2024首两个季度，扣除RM18.5M的盈利，税后盈利还是比去年同期高。

管理层预计摩托车行业在本财政年度剩余的季度将保持稳定，同时宣布派发RM0.50特别股息。

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#RHB 1066 RM5.61 1/3/24

RHB 2023全年业绩对比去年 盈利增长了4.8% 从RM2.70B到RM2.81B 主要是由新加坡的业务推动和非利息收入的增长，同时预期信用损失金 ECL 从去年的RM421.2M下降了28.4% 至RM301M

但融资成本提高 全年NIM为1.82% ，去年则是 1.93%，Cost to income ratio从去年的44.7%提升到47.5%，主要原因是存款竞争导致成本提高。

最新业绩数据 RHB的ROE 9.5% ，PB 0.78倍 处于近3年的平均数，而一级资本 CET-1 处在16.7%的健康水平 完全有能力派发股息。

RHB宣布派发RM0.25股息，全年RM0.40股息和去年一致 div payout ratio连续三年保持60%左右，对比目前的股价都有7%股息率，相信可以支撑股价走势。

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#Scientx 4731 RM3.85 1/3/24

Q1营业额是历史第二高，单季度税前盈利RM184M对比上季度的RM145M税前盈利增长了26.9% ，收入增长主要是来自包装和房地产部门的销售增加。

对于包装部门的展望 管理层表示充满挑战，能源成本的上涨会对其运营构成压力，但对于长期可持续发展和本财年的业绩保持乐观。

房地产部门 预计廉价房屋的需求仍然会保持强劲，未来将会为集团的业绩做出积极的贡献，管理层表示会继续收购具有竞争力的土地储备 以维持其长期发展。

最新业绩 current ratio 0.7倍 属于是可控制范围，ROE 5年里保持13%以上，PB ratio 5年平均在1.8倍，估值不低。
2014年到2023年 无论是包装还是房产业务 10年里都是保持盈利，现金流也是保持正数。

Scientx房地产销售主要是500K以下的可负担房屋 针对B40和M40市场，也是利润最高的部门 平均大约30%左右。

Scientx属于是缓慢型成长的公司 盈利最大贡献来自房地产，因此需要不断靠借贷收购土地发展 但10年的数据表现 管理层把债务水平控制的很好，管理层对下个季度的业绩保持乐观。

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Master 7029 RM3.54 29/2/24

Q4最新业绩 单季盈利和2023全年财政的盈利 突破了历史新高。
yoy营业额收入增加120万或2.9% 主要原因是受到太阳能行业需求增加，但在此期间电子电器行业是萎缩了4%，这季度的盈利提高归因于较高的收入和原材料下跌，不过预计未来原材料的价格会随着马币走软而上涨。

管理层对未来展望 会继续扩大客户群 多元化收入，但目前这些新的客户群在2023年的贡献都相对温和，收入方面仍然依赖太阳能行业，预计2024年 太阳能行业客户还会继续提供更高的交付量。

目前最新全年的ROE已经达到了16.2%，PE7.5 手握76M 0负债，Div payout ratio 25%，2024财政年有望派发更高的股息。

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