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Choon Lim Phee
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BAUTO
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Choon Lim Phee
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Bermaz Auto Berhad (BAuto) Q3 2025 财报分析
1. 财务表现概览
• 收入(Revenue)
• Q3 2025: 6.02亿马币(同比下降 32.8%)
• FY2025前9个月: 20.95亿马币(同比下降 30.0%)
• 主要原因:国内 Mazda 和 Kia 车系销量下降,受到价格更具竞争力的中国品牌汽车冲击。
• 税前利润(PBT)
• Q3 2025: 3,483万马币(同比下降 63.4%)
• FY2025前9个月: 1.90亿马币(同比下降 47.1%)
• 主要原因:收入下降导致利润减少,同时员工股权激励(ESS)费用增加。
• 净利润(PAT)
• Q3 2025: 2,622万马币(同比下降 64.8%)
• FY2025前9个月: 1.44亿马币(同比下降 48.1%)
• 每股收益(EPS)
• 基本 EPS: Q3 为 2.07仙,9 个月累计 11.53仙(同比下降 48.4%)。
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2. 资产负债情况
• 总资产: 17.35亿马币(比2024年4月减少 8.1%)
• 净资产(总权益): 7.42亿马币(比2024年4月减少 18.3%)
• 现金及银行存款: 4.25亿马币,同比增长 7.4%
• 短期借款: 1.80亿马币(去年同期 6,250万马币,增长 188%)
• 主要为短期银行承兑汇票(BA)和 Sukuk Wakalah 发行
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3. 经营活动现金流
• 经营活动现金流(Operating Cash Flow):
• 2.14亿马币(同比下降 20.6%)
• 主要因销售下降导致现金流减少
• 投资活动现金流(Investing Cash Flow):
• 6751万马币(同比增长 13.3 倍)
• 主要因收购 EPM(EP Manufacturing Bhd)股份(持股 11.54%),支付 1,980万马币
• 融资活动现金流(Financing Cash Flow):
• -2.17亿马币(同比减少 48.2%)
• 主要因 派息 3.1亿马币 及 借款增加 1.17亿马币。
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4. 业务亮点
• 销售下降: 受中国品牌电动车(BEV)竞争影响,马自达和起亚销量减少。
• 菲律宾市场: 贡献 2.06亿马币,同比下降 3.5%,但相对稳定。
• Xpeng: 2024年9月开始销售,贡献一定收入。
• 新业务扩展: 2024年11月成立 Bermaz Changan 代理 Deepal(长安深蓝) 电动车。
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5. 股东回报
• 股息:
• Q3 宣布派发 1.75仙/股(2024年同期 4.25仙/股)
• FY2025 已派发 15.25仙/股(2024年同期 14.25仙/股)
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6. 未来展望
• 挑战
• 中国电动车冲击: 影响传统品牌销量
• 油价及电费上涨: 可能影响消费者购车决策
• 马来西亚经济放缓: 预计 2025 年 GDP 5.1%,但汽车市场增长放缓
• TIV(总行业销量) 预计 2025 年下降至 78万台(2024年 81.6万台)
• 机遇
• Deepal 电动车: 新品牌增长潜力
• Xpeng 扩张: 高端电动车市场机会
• 马自达 CX-30 CKD 仍然表现良好
• 菲律宾市场稳健: 受经济增长带动
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总结
1. 收入和利润大幅下滑,受中国汽车竞争加剧影响。
2. 现金流保持稳定,但依赖融资支持。
3. 股东回报仍然强劲,但派息有所减少。
4. 短期挑战较大,未来增长依赖电动车业务拓展。
若是长期投资者,需关注:
• 新品牌(Deepal, Xpeng)能否带动增长
• 马来西亚汽车市场竞争格局是否恶化
• 是否持续派息(目前仍较慷慨)
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神探007后备号
长期投资者又要哭了。。。。。啊啊啊啊
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ting pang eng
Choong 谢谢妳的分析, 感恩。
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ong whey
不哭 不哭。。。。。
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Elton Chan
起码要收个半年,再看看
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ting pang eng
我对管理层所累积的丰富经验和处理问题能力信心十足。 这是一间ROE很高的公司在Bursa没几家。 DY也非常慷慨大方。 很多人买Tesla是因为Elon ,Tesla面对BYD的激烈竞争但还是有很多人在捞低原因就是老板的能力让人信心十足
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Choon Lim Phee
是的,明天如果有低过1.00的票我也是会捞
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神探007后备号
过后0。80大家还会买吗?
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Yuan Meng
跌回mco前的价位实属难得…机会不常有,要好好把握…0.8以下最合适
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Choon Lim Phee
一个过渡期吧,全部说中国车好,可是你看外面骂chery jeacoo的一堆,相反mazda你不会听到这样的声音,除了(你开马自达难怪你塞车)哈哈
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BOSS KOPI
中国车很多bug ,因为还很新,需要时间去改进。那些买新款中国车的,一般都是外观主义 或者 要装逼又买不起奔驰的
多十年中国车就真的会很稳定了,到时候Bauto就转去代理更多的中国品牌
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BOSS KOPI
公司和股东都在努力回购股票 ,好歹都比老千云顶淋狗呆 更加关心公司股东。good luck
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