（吉隆坡14日讯）家盟吉（GBGAQRS，5226，主板建筑组）业务走向复苏，股价今年飙涨37%，但MIDF研究并未因此昏头，认为公司未来盈利增长动能有待东海岸铁路及沙巴泛婆罗洲大道工程释出催化剂，暂维持今明2个财政年盈利目标不变。

手握18亿合约

MIDF研究表示，家盟吉管理层向投资者展向扭转乾坤的魄力，公司手握18亿令吉合约，2016财政年盈利更大起336%，带动今年来股价走扬37.02%。

“但是，纵然股价攀升，我们仍维持家盟吉2017和2018财政年盈利不变，除非2017财政年订单更新率超过6亿令吉目标20%，至7亿2000万令吉，或我们调整现金流折现（DFC）估值的风险调整现金流比重从40至55%两大情况出现。”

目前，家盟吉本益比达21.79倍，远比中小资本建筑股的12倍为高。

不过，MIDF研究指出，东海岸铁路工程将开进Kota SAS，即家盟吉首席执行员拿督阿兹占现持股10.8%的Tanah Makmur Kota SAS私人有限公司旗下产业，家盟吉有望从中受惠。

“此外，沙巴泛婆罗洲大道工程预制组件（Precast）配套工程将为公司2018财政年带来支撑。我们预计工程期限，集团可入袋4亿令吉合约。”

股价涨势已高
评级下调

尽管如此，MIDF研究认为，家盟吉涨势已高，下调其评级至“中和”，目标价为1令吉24仙。