（吉隆坡4日讯）关税宽限期即将结束，市场正密切关注马美两国的谈判结果。

大马投行指出，虽然局势不太可能演变成最糟的情况，即美国对大马征收24%或以上的关税，但一旦成真，料将引发马股大规模抛售卖压。

分析员周五通过报告表示，90天的对等关税暂缓期，将在下周三（9日）届满，从最糟糕的情境来看，若大马被加征24%或更高的关税，将引发市场的广泛抛售。

“不过，这种情况发生的可能性最低，因最新消息显示，大马和美国的谈判进展良好，双方都有意在90天宽限期届满前完成谈判。”

分析员指出，市场如今普遍预测美国可能对大马商品征收10%至24%的关税。

“若属此区间，市场短期料出现中和反应，但随着预先囤货效应逐渐消退，投资者的关注将转向终端的市场需求风险。”

大马投行分析员也梳理出对大马情况最好的加征情况，即仅征收10%的关税，这无疑会让马股受惠反弹。

他点出，如果美国最终只征收10%关税，市场将会出现技术性反弹。

“若特朗普政府的政策意向是孤立中国、同时保留亚洲供应链，大马有望借助友岸外包趋势，成为中长期的受益者，甚至延伸到人工智能（AI）和数据中心以外的产业链。”

综指比预期更有韧力

虽然目前关税仍悬而未决，但马股表现或比市场原先预期的更具韧性。

分析员说道：“富时隆综指目前已回升到关税前的水平之上，并录得约9%的强劲反弹。”

马股的市场反弹，主要由AI和数据中心概念股所驱动，例如杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用事业）和金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）。

内需导向的领域，例如Mr. DIY（MRDIY，5296，主板消费股）、天地通数码网络（CDB，6947，主板电信与媒体股）和明讯（Maxis，6012，主板电信与媒体股），也都有不俗表现。

“上述股项与关税谈判的进展关系不大，但胜在投资主题的基本面稳健，短期内将继续支撑市场。”

看好银行股反弹潜力

分析员也看好银行股的反弹潜力，毕竟对比关税前银行股至今已回调逾5%，被视为已充分反映了25个基点的隔夜政策利率（OPR）下调的预期。

“尽管我们仍认为，OPR将会调降至2.75%水平，但若关税谈判结果利好，降息几率将随之减少，有望带动银行股回稳甚至反弹。”

科技种植油气股有风险

另一方面，科技、种植和油气等出口导向的领域，则可能出现承压的局面。

因为，有关领域高度依赖海外需求，需求复苏不仅取决于关税谈判结果，也会受其他主要贸易伙伴的关税政策的影响。