“尽管美国关税政策难以预测，但我们仍然预期美联储会在下半年减息50个基点，但（决策）易受波动影响。在国内，若全球经济恶化，国家银行可能会把隔夜官方利率下调25个基点至2.75%，进一步支持令吉。”

该行认为，国内有利的经济前景与进行中的改革亦会支撑令吉。不过，未来全球政策走向、美联储政策轨迹、持续的地缘政治紧张局势等不确定因素所引起的金融市场波动，会对令吉造成影响。

贸易谈判不断变化

肯纳格投行研究则维持今年底令吉兑美元将走向4.45水平的预测。不过，该行也强调，若美元持续面临下行压力，令吉在年底走强的可能性越来越大，料接近4.20。

“不过，由于目前波动性仍占主导地位，且贸易谈判不断变化，所以我们暂不修正预测，但仍倾向于令吉将进一步走强。”

随着美元承压，加上美国经济衰退风险升高，令吉兑美元周一（5日）一度飙至4.19水平，创下去年10月、超过半年以来的最高。

不过，国行汇价显示，令吉今日开盘下滑0.26%至4.227，对比昨日闭市为4.216。休市时跌幅扩大至0.45%，报4.235。闭市时，令吉兑美元报4.23，贬值幅度稍收窄至0.33%。

内需可为经济托底

肯纳格投行研究指出，尽管首相拿督斯里安华认为我国经济无法实现4.5%至5.5%的增长，但政府正在通过财政部和国行评估关税的影响，并将在美国关税政策与谈判明朗化后修改经济前景。

“我们维持今年经济增长4.8%的预测（2024年为5.1%），因为我们预计以内需为导向型的行业将支持未来的经济增长。截至2025年4月，我国财政状况仍可控，尚有约839亿令吉的举债空间。“

该行指出，我国的法定债务总额为1.26兆令吉，占国内生产总值（GDP）约61.4%，在达到65%的法定债务上限前，尚有约占GDP 3.6%、即729亿令吉的缓冲空间。

另外，尽管首相并没有给出修正后的经济增长预测，但银河国际证券在上个月已将经济增长预测从原本的4.6%下调至4.2%。

该行也预计，扩大销售及服务税（SST）范围和RON95汽油补贴合理化计划，仍有可能在今年实施。