分析：兴业投行研究

目标价：1.02令吉

最新进展：

我们在1月底举办了第4期小型企业通行（SCCA 2024）后的报告中，曾点出了焦点眼镜（FOCUSP，0157，创业板）这小而美股项。

如今，首次将该股纳入追踪，看好其眼镜与餐饮业务的前景。

行家建议：

随着屏幕时间增加导致视力问题，以及人口老龄化带来的老花眼人数增加，本地眼镜市场的5年均复合增长率（CAGR）预计加速增长6.6%。

我们相信，焦点眼镜可凭借其市场领导地位和广泛的门店网络，很好地抓住眼镜需求增长这机会。

我们发现，过去该业务始终表现出稳定的增长和卓越的盈利能力，2022财年净赚幅15%，远高于同行10%平均水平。

集团也计划于2024财年开设20家门店，将支持我们对该业务收入和盈利的增长预期。

餐饮业务方面，通过公司多年的经验积累以及完善的扩张计划，我们预计，接下来盈利前景将更加稳定。

今年，公司计划扩张Komugi面包店的新门店，并争取更多企业客户来提高中央厨房的利用率。

我们预测，焦点眼镜5年净利CAGR将达到30%，在2025财年录得4020万令吉净利。

同时，给予该公司“买入”评级，以及1.02令吉目标价，相当于13.5倍本益比估值。