美国需求萎靡 家具业前景蒙尘
（吉隆坡5日讯）我国家具出口去年首10个月按年大跌近23％，归咎最大出口市场的美国需求依旧疲软，纵然联储局暗示今年或潜在降息3次，分析员认为，这未必能解决美国住房困局，而追踪的3只家具股虽已减低对美国市场的依赖，仍多少会受影响，因此谨慎看待该领域前景。
丰隆研究分析员今日在报告中指出，截至2023年10月底，我国出口的木质家具品按年跌至74亿令吉，比较前期的95亿令吉减少22.9％，主要是作为最大出口市场的美国（占比49％）需求续萎靡所致。
出口新加坡走高
“美国对家具方面的需求疲软，归咎于当地住房市场仍受到高息大环境冲击，致使拥屋成为越来越无法负担的事，最终造成房屋销售持续走跌。不过，值得一提是去年首10个月出口至新加坡的家具，按年上涨30.4％，依旧保持着继美国之后第二大出口市场的位置，占我国去年首10个月整体家具出口的8.5％。”
该行披露，大马家具出口至美国去年首10个月就有如此显著的跌势，与联储局激进升息脱不了关系，这使得当地购屋者面对无力负担拥屋的窘境。
“联储局升息引发两大课题，即在现有业主中形成‘锁定’效应，为保有更低房贷利息继续保有已有的住房，而不愿以高利息购新屋。此外，频密升息也加重发展商建设新屋的成本，因此新屋数量有限，造成美国新屋供应吃紧进而推高房价，而房屋销售趋低最终自然冲击对家具的需求。”
至于美国新一年的房市会否有所好转，分析员对此仍存疑，但可以确定的是只有增加新屋供应才是降低房价的关键。
“虽然联储局在最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议的记录文件说明，若通货膨胀持续趋低，今年或有3次降息的可能，一旦降息自然房贷利率会跟着走低，但我们却不确定这（降息）是否就能终结美国住房市场目前的困局。”
他补充：“这是因为发展商并未如2008年美国次贷危机前般大规模建设住房，但诚如我们所述，美国房价大幅走高并非是大量的需求驱动，而是供应不足所致，这可从房贷需求在近30年新低看出端倪。我们相信，一旦住房供应增加则能缓和房价上涨压力，但今年仅预期3次降息，相信若想看到美国住房价格走低，或还需做得更多。”
长青纤维板 亿维雅 家丽资受影响
至于美国住房市场面对的困境，冲击新屋销售，对追踪中的3家可负担即用即装（RTA）家居家具出口商长青纤维板（EVERGRN,5101,主板工业产品服务组）、亿维雅（HEVEA,5095,主板工业产品服务组）及家丽资机构（HOMERIZ,5160,主板消费产品服务组）带来的影响。丰隆研究点出，这3家公司已采取相应的举动，即减低对美国市场的依赖，但还是难免会受影响。
“据悉，长青纤维板专注于中东及印尼市场，亿维雅聚焦日本，家丽资机构则增大至亚洲及大洋洲的出口，依旧还是无法完全规避来自美国市场需求疲软的打击。对纤维板生产商的长青纤维板和亿维雅而言，虽然美国并非这两家公司的主要出口市场，但他们还是通过可负担即用即装家居家具在当地有曝光率。”
另外，分析员披露，家丽资机构虽逐步增加亚洲及大洋洲的出口，还是很大程度仰赖美国及欧盟市场。
“若美国住房市场的困局未解，我们认为出口至当地的家具制造业务前景将会继续黯淡，不仅会拖累长青纤维板和亿维雅的可负担即用即装家居家具表现，甚至也会抵销家丽资机构加大布局亚洲及大洋洲的效应。”
鉴于美国始终是我国家具生产商最大的出口市场，丰隆研究认为，美国住房市场的困局将会继续拖低家具需求，因此维持该领域“中和”投资评级。
“我们不认为情况会一夜之间好转，除非美国房价开始下行且购屋者拥屋能力改善。”
The content is a snapshot from Publisher. Refer to the original content for accurate info. Contact us for any changes.
Related Stocks
Comments