该公司有能力持续生产美术专用的高品质纸品文具，成为该公司超越区域同侪的一大优势。

丰隆研究报告指出，这项优势反映在CWG控股的代工生产业务上（占出口销售70%），一直与备受推崇文具品牌拥有者辉栢嘉（Faber-Castell）、Pentalic、Writers和其他等，保持稳定的纪录。

作为纸品文具制造商，迎合学术的需求，丰隆研究相信CWG控股的销售将会与全球文化水平提升，识字率迅速发展而同步成长。这情形在中国特别明显，在当地领先的文具商家的销售，都随着中国识字率和人口成长而扩大。

全球成年人口（15岁以上）的识字率，从2010年的84.1%稳定增长至2020年的86.8%，其中在一些地区，如阿拉伯、南亚和撒哈拉以南非洲的识字率低于全球平均水平，成长速度也远快于全球平均，这些地区是CWG控股的市场，为该公司带来显著的成长潜能。

不包括冠病期，CWG控股在亚洲（包括中东市场）的销售从2015年的3600万令吉，成长至2020年的4000万令吉。

CWG控股在疫情期间业务深受影响，2020年出口销售受到船运费高涨和供应链干扰的严重打击，下跌36.7%。不过，丰隆研究相信最坏的已经过去，并认为经过疫情的冲洗，反而减少了市场竞争，特别是在中国。

该公司的出口销售已经显著复苏，另外，随大洋洲和中东地区的学子回返校园，预料会进一步拉抬出口销售。全球现在已经全面开放，CWG控股可以展开行销努力，攫取更大的市场份额。

CWG控股的前景也相当受看好，主要是船运费趋软和全球疫后返校，将有助出口，从而拉抬获利强劲反弹。

丰隆研究预测2023-2025财政年的净利可分别成长181%、22%和20%，达450万令吉、550万令吉和660万令吉，并且3年有望各派息0.5仙。该公司目前处于净现金无负债，丰隆预测这情况可持续。

丰隆研究根据疫前5年平均估值，以2024财政年本益比13.5倍估算，将CWG控股的目标价定为每股45仙，高于52周最高的39仙，该股52周最低为28.5仙，目前市价在32仙左右。

该公司的获利预料显著反弹，不包括现金的本益比在2023-2025财政年可达吸引人的10.1倍、7.6倍和5.6倍，丰隆重申投资该股的获回酬比率是高于下跌风险。

（本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。）