Jiang Xiuying

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Queen of Blue Chip Investing ^^
Joined Nov 2020

Comments

Jiang Xiuying replied to comment on MMSV.
没关系 ^^ 看不懂可以先放着，不用急着看懂。

jiejie 也是看了很久才注意到大股东的动作。
慢慢来，投资不是考试，不熟的不碰就对了 ^^
6 days · translate
Jiang Xiuying replied to comment on 99SMART.
谢谢 @Nicky Wu

@Kevin Tam @Ah Tan 看不明白可以静静划过，没人逼你读。评论区写长文就是写论文？那你的短评是不是该叫“没耐心签”？

市场赚钱的人，恰恰是愿意多读两行字的人。觉得长就别看，看了又嫌长——那是你的问题，不是我的。
6 days · translate
Jiang Xiuying replied to comment on 99SMART.
谢谢两位的补充。

@Nicky Wu – 同意。估值过高是核心问题，大股东持股集中反而增加了流动性风险。高PE需要高增长来消化，而99的同店销售增长已经在放缓。

@wsy wsy – Ecoshop确实有竞争力，门店扩张也很快。但我的重点不是99 vs Ecoshop，而是99自身的估值已经透支了未来好几年的业绩。无论谁来竞争，一家PE近50倍、增长放缓的公司，安全边际都很低。

投资不是比谁的名字更熟悉，而是比价格和价值之间的差距。这个差距，对现在的99来说，太大了。
1 week · translate
Jiang Xiuying commented on MMSV.
Notice the major shareholder has been buying back shares ya ^^ very quiet but signal of confidence is loud ^^ jiejie think the treasury shares now stand at 11.1 million. *wink wink*
2 weeks · translate
Jiang Xiuying replied to comment on 99SMART.
这种说法听起来有道理，但数据不支撑。99的问题是它自己太贵，而不是KK要上市。

99的市盈率最高到过50倍以上，即使回调后，本益比还在47倍左右，而同行的中位数只有16倍。联昌证券早在2025年就把它降级到"减持"，因为估值已经比同行贵了50%以上。二月份那波大跌，分析员自己都说, 业绩早就被市场消化了，大家在高位套利罢了。

KK上市只是时间上的巧合。它的市值不到30亿，门店900家左右；99市值300亿，门店超过3000家。这就好比一艘小船靠岸，能让一艘大船翻掉吗？市场在意的不是多一个竞争对手，而是99要花多少年才能用业绩填平这个估值溢价。

所以不要搞错因果。我从来不碰这种被炒上去的股票，正因为我知道自己拿的是什么, 基本面，不是故事。
2 weeks · translate
Jiang Xiuying replied to comment on PBBANK.
明白了。上一秒说别人“等很久”太慢，这一秒说自己“玩玩反而赚钱” – 那请问，您之前笑人长线持有的底气，是靠“玩玩”赚来的，还是靠“认真”亏掉的？

其实您说什么都对，因为您的立场跟着盈亏走。赚了是自己厉害，赔了是“我根本没认真”。没关系，这种话术市场上每天都有。
我只说最后一句：我的“认真”让我稳稳收股息超过十年，您的“玩玩”如果真那么灵，您根本不会花几个小时来回我。

各自安好，祝您继续“玩”得开心。我不再回复了。
3 weeks · translate
Jiang Xiuying replied to comment on PBBANK.
谢谢您的“坦诚”。

起就“拔吊无情”，跌就“价值投资”——您这不叫投资，叫追涨杀跌后给自己找台阶。真正的价值投资，是在跌的时候依然睡得着觉，因为你知道手里拿的是什么。

您连自己下一分钟是“无情”还是“价投”都分不清，却来点评别人“等很久”？没关系，市场最爱教育的就是这种嘴硬心浮的人。您继续“随便玩”，我继续踏实收股息。三年后回头看，谁还在桌上，一目了然。
3 weeks · translate
Jiang Xiuying replied to comment on PBBANK.
***"金融科技”就故作高深的人，我借今天这个机会，坦诚地分享一点个人体会：在投资中，复利的速度或许不如人们期待的那么快，潮水退去后，谁在裸泳、谁在实干，从不会永远是个秘密。
3 weeks · translate
Jiang Xiuying replied to comment on PBBANK.
分享一个简单的回测：2015年初，以当时约18.78令吉买入大众银行（PBBANK）并持有至今。期间，大众银行在2021年初完成了1送4红股的拆细，每股单价因此从20令吉以上降低至4至5令吉水平，流动性也随之提升。尽管经济环境有起有落，但这家银行派息从未中断，且股息率在整个时间段内均保持稳定质地。就在2025年，管理层已承诺将股息支付率提高至60%，这恰恰体现了坚守稳健经营、持续回馈股东的管理文化。

…同一时期，打着“金融科技”概念挂牌的本地公司，境况又如何呢？

曾被市场热议的第一数码（PERTAMA），在2024年10月短短数日内暴跌77%，市值蒸发逾7亿令吉，管理层面对股价狂泻竟回应“我们什么都不知道”，后续更因无法按时提交重组计划而遭停牌。Nexgram 因拖欠177万令吉债务，遭银行提出清盘呈请，股价大幅滑落至1.5仙，市值仅剩1330万令吉。而备受关注的 KAF 数码银行，在开始运营后仅一年，其税前亏损即达4440万令吉，亏损仍在扩大，其投资银行背景的母公司已着手寻求出售该业务。

这组对比并非意在嘲讽任何人。数据从来不会嘲讽人，但我选择用事实说话。对于习惯于随口抛出一句
3 weeks · translate
Jiang Xiuying replied to comment on PBBANK.
神人？连基本面和技术面都分不清，就只会扔个‘金融科技’装高深。你知道PBBANK的ROE和股息率是多少吗？金融科技公司破产了多少家？银行收股息十年，你还在追涨杀跌亏手续费。谁是真神人，时间会告诉你
3 weeks · translate
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