（北京18日讯）层出不穷的风险，或将中国变成全球投资者的泥潭。

中国国家领导人习近平与俄罗斯总统普丁的交情，让投资者对中国心怀芥蒂。此外，中国坚持实施动态清零防疫政策，行业监管规范行动说来就来，铁腕作风愈发坚定。

因此，一些国际投资者发现对中国的激进配置越来越不受欢迎。

俄罗斯入侵乌克兰后，中国股市、债券和共同基金的资金外流加速，挪威1.3兆美元（约5.46兆令吉）主权财富基金因人权顾忌将中国运动服装巨头李宁剔除，投资中国的私募股权美元基金第一季度仅募集14亿美元（约58.8亿令吉），创2018年以来的同期最低水平。

英国投资公司Artemis投资管理的西蒙·埃德尔斯滕认为，俄罗斯遭遇劈头盖脸的制裁后，不得不就西方对华态度重新思量。

去年滴滴和蚂蚁集团等备受瞩目的上市活动被干预后，这家管理着370亿美元（约1554亿令吉）资产的基金去年将所有与中国相关的投资卖出，认为这种行为不利于股东权利。

西蒙·埃德尔斯滕说，中国对待香港问题的言辞愈发坚定以及在南海的主权主张也让投资团队感到不安。

政治监管因素谨慎

“政治和监管因素现如今应当定下谨慎基调，尤其是对中国的长期投入，”西蒙·埃德尔斯滕称，并补充道欧洲对俄罗斯采取的措施表明，再强的贸易关系也不能保证外交安全。

“俄乌战争极大地增加了这些风险，未来几年我们基金对中国的配置权重可能保持在非常低的水平，”他补充道。

Krane基金咨询的总投资长布伦丹·埃亨表示，过去一年国际投资者“不管价钱高低不加区别地”卖掉中国股票。

他说，北京方面的监管行动“感觉像是对最受尊敬和被外国投资者广泛控制的公司进行的打击”，而俄罗斯遭遇的制裁，令人不禁联想到中国可能也会处于相同境地。

他的公司管理着侧重中国市场的交易所交易基金（ETF），为了降低风险，正逐渐将在美中概股替换成港股。

想从中国公开市场赚钱愈发艰难。沪深300指数今年迄今下跌约15%，夏普比率为-2.1，位于全球最低行列，仅略高于斯里兰卡科伦坡全股指数。

中国指数8年新低

相对于MSCI Inc.的全球股票指数，中国指数目前接近2014年以来的最低水平。

中国10年期国债自2010年以来首次较同期美债没有提供利差。上季度高收益中资美元债市场的回报创下至少十年来最差表现。

全球基金开始撤出，3月份国际投资者通过沪深港通北向交易卖出A股70多亿美元（约294亿令吉），过去两个月还抛出140亿美元（约588亿令吉）的中国国债，并减持了信用债。

在美国银行最新的投资者调查中，看空中国被认为是第五大最热门交易。

“市场对中俄关系感到担心，投资者犹如惊弓之鸟，可以看到自俄罗斯入侵乌克兰以来，避险情绪正在蔓延，”SPI资产管理的管理合伙人斯蒂芬·英尼斯称。

“大家都在卖中国债券，还好我们压根儿就没买。”