（吉隆坡14日讯）全球贸易紧张局势升温正威胁出口导向型工厂，由于企业可能推迟订单直至形势更加明朗，分析师指出，我国需要仰赖更多内需才能继续取得增长，且今年首季的经济增长料将放缓。

大众投行研究在报告中警告，尽管美国近期暂停征收关税，但未来贸易不确定性仍然很高。这些疑虑将打击市场信心，并推迟投资决定，尤其是电子和高价值链的制造行业。

该行指出，全球供应链承压之际，那些未能躲过关税冲击的行业依然脆弱。

除了直接贸易风险，我国也面临外部需求疲软和宏观经济溢出效益的风险。由于矿业产出和电力行业的萎缩抵消了制造业活动的增长，我国2月的工业生产增长放缓。

我国决策者和经济学家目前都寄望于强劲的国内需求来维持其工厂的正常运转。

近45%产品免关税

丰隆投行研究指出，我国出口到美国的产品中，44.9%的产品被免除10%的全面关税，这使我国的实际关税从10%降至5.5%。

“但在情况更加明朗前，企业可能推迟下单。”

马银行投行研究在参考批发与零售贸易，以及棕油产量的数据后指出，今年首季的经济增长或放缓。

“在极端不确定性的背景下，经济轨迹面临下行风险。”

达证券也警告，以目前的趋势来看，首季经济增长将更加温和，但希望强劲的家庭开销和持续的基础建设项目能够维持国内需求。

但该行指出，外部风险依然存在，尤其是贸易紧张局势，这可能会扰乱供应链，并对我国出口导向行业造成压力。

总体影响可控

肯纳格投行研究指出，尽管外部不利因素可能会对出口导向型行业，尤其是采矿业和制造业造成压力，但预计总体影响在可控范围内。

该行认为，全球贸易紧张局势升级带来的影响将微乎其微，因为在中美持续脱钩的背景下，我国中立的立场，以及有利的贸易和投资者政策，可能使我国从贸易和投资转移中获益。

该行指出，鉴于全球贸易紧张局势加剧，预计今年年制造业指数预测仍为4.7%（相比2024年为4.4%） 。