（吉隆坡6日讯）考量柔佛经济发展潜能，和柔新捷运系统（RTS）的溢出效应，当地产业市场前景亮眼，以当前获利表现，分析员更倾向专注可负担房屋的发展商，加上产业股已跑赢基本面，目前股价并不诱人，因此调降产业领域整体投资评级。

长期发展潜能仍可期

肯纳格研究分析员日前特地走访柔佛新山几个产业发展计划与购物中心，以更好了解当地产业市场现况，今日在报告指出，长期发展潜能仍可期，但诸如缺乏良好陆路公共交通的巴士、未来或面临公路拥堵，以及周边发展维护不良等挑战不可忽视。

“这些错综复杂的情况，突显柔佛州产业市场的多样性，各种因素的结合最终将塑造未来的发展格局以及对投资者和购屋者的吸引力，基于涉及的各方挑战及考量，估计需时才能达到最佳市场状态。”

总体而言，该行认为，经济发展潜力和基础建设溢出效应，潜在带动需求激增，可感觉投资者对新山产业的浓厚兴趣。

“目前，就余下未发展地库的发展总值（GDV）而言，在柔佛最大地主为UEM阳光（UEMS,5148,主板产业组），占比达70%，接下来是占比26%的绿盛世（ECOWLD,8206,主板产业组）、马星集团（MAHSING,8583,主板产业组）有19%、占比16%的实达集团（SPSETIA,8664,主板产业组），以及占比6%的森产业（SIMEPROP,5288,主板产业组）。”

肯纳格研究指出，虽然双威（SUNWAY,5211,主板工业产品服务组）在柔佛未发展地库占发展总值的55%，但产业发展业务仅贡献该公司整体净利的19%，以及该行给予的分类加总估值目标价的25%。

“若以当前获利表现来看，我们还是更愿意投资在聚焦可负担房屋项目的业者，这是因为生活费攀升及利率走高，加上年轻人口增加，对可负担房屋需求自然升高。”