【股势先机】破解附加股魔咒/陈泽荃
对许多有一定资历的股市投资者来说,附加股和私下配售,都是坏消息的代名词,在大多数的情况下,一旦有上市公司发文告说要做私下配售或者附加股,大概率后市的股价都会走低,就犹如一个魔咒般。
鉴于此,我想借助这篇文章,让更多的读者了解,当遇到上市公司公布要附加股时,投资者应当如何看待和解读,而不是盲目的恐慌或者唱衰。
身为上市公司,除了通过银行贷款或者发行债券这两个传统融资渠道之外,还可以动用强力集资工具,包括发行附加股,或者私下配售。
科普一下,与需要承担利息开销的银行贷款不同的是,发行附加股或者私下配售,一般上可以省下利息开销,但是同时股票数量会增加,股权被稀释。
进一步放大来探讨,私下配售是发行新股给被公司认可的第三方投资者,而附加股的发行是牵涉所有股东,换言之,每位现有股东,在公司做附加股时,都可以选择“要”或者“不要”认购。
虽然大多数人对附加股闻风色变,在我的投资生涯中,我却是,也确实,看到一些心思细腻的投资者,从公司的附加股赚到可观的投资收入。
4步骤了解附加股
4个步骤轻松了解附加股来龙去脉:
所谓知己知彼,百战不殆,我认为在看到公司发布要做附加股时,我们可通过以下几个步骤,了解附加股活动背后的一些实质数据,相信对投资者做决策时,可以提供有力的参考:
1)筹资目的
-用来做扩张、收购 ; 还是偿还债务。
2)筹资数额
-小则几千万;大则可过亿。
3)认购价格和形式
-每持有x股母股,可以认购多少y股附加股。
- 附加股是否有赠送凭单。
4)除权日期(ex date),认购权上市日期(rights trading date),付费日期(payment date)
-除权日的时候,公司的股价会调整。
-认购权一般上是拥有5天的有效交易日。
-投资者应该在付费日期之前,准备好足够资金认购,若不想要认购,就必须放弃(卖掉认购权)。
成功的例子
2013年和2015年,益纳利美昌(INARI) 发行附加股(附送凭单)作扩张用途,盈利展开质量飞跃,如今已经是大马科技股行业市值最高。
2024年,SAM工程(SAM)发行附加股收购同行,目前形势看来良好,股价在发行附加股之前典型式下滑,但是现在已经上涨至公布发行附加股之前的价格。
失败的例子
2018年,沙布拉能源(SAPNRG)发行附加股偿还债务,股价至今仍然一落千丈,营运情况也并未好转。
2015年,亚航长程(AAX)发行附加股偿还债务,虽然去年股价和业绩转好,但对比7-8 年前,股价依然处于地位,毕竟航空行业的变数太多,难以预测。
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