分析：丰隆投行研究

目标价：31仙

最新进展：

由于营收下滑，Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）2024财年末季净利下跌18.95%，至4438万令吉。

公司今天向马交所报备，截至1月杪末季，营收按年走低13.63%至8.2亿令吉。

全年来看，Astro净赚3687万5000令吉，按年大挫85.76%；营收则跌7.58%至33.4亿令吉。

行家建议：

在剔除了外汇损失以及来自利率和外汇风险产生的衍生品公允价值收益后，Astro全年核心净利为1.477亿令吉。

这结果符合我们的预期，占全年预测的97%，但远不如市场预期，仅达预测的81%。

进入下半年，向来是广告收入（ADEX）较强的期间，但Astro盈利继续受到电视订阅和广告收入下降的拖累。

我们认为，虽然电视和广播部门仍在努力应对因订阅量下降、广告收入和节目版权销售而导致的收入减少。

但鉴于生活成本压力上升，以及新增加的服务税，消费者可能会继续对可支配支出保持谨慎。同时，广告商还可能继续对广告开销抱持谨慎。

我们维持盈利预测和目标价在31仙，不过，评级从“卖出”上修至“守住”，主要是自上次下调评级后，股价已下跌20%，如今下行空间有限。