肯纳格：2024年私人医疗需求增 首选KPJ和IHH
（吉隆坡28日讯）肯纳格研究指出，受私人医疗保健和制药行业强劲需求推动，医疗行业2024年前景料更佳。
该研究机构今日在报告中，重申该行业的“增持”评级，称日益富裕和人口老龄化是提振私人医疗增长的长期因素。
“由于患者人数增加，以及急性病较多的病例组合带来的更高收益，私人医疗需求将在2024年继续增长。”
该机构看好IHH医疗集团（IHH Healthcare Bhd），目标价7令吉，以及柔佛医药保健（KPJ Healthcare Bhd），目标价1.56令吉，均予以“超越大市”评级。
肯纳格预计，这两家私人医院营运商都将受益于择期手术需求的复苏、营运效率提高、成本优化和管理费用减少。
“我们喜欢IHH，因为（一）定价能力，因为对私人医疗服务的非弹性需求，使IHH等医院营运商能够在通胀加剧的情况下，转嫁较高的成本，以及（二）涉足多个市场，即马来西亚、新加坡、土耳其和大中华地区。”
该机构表示，看好柔佛医药保健亦因为其作为一家私人医院营运商的定价能力，以及在本地拥有28所私人医院的最大医疗网络市场地位。
“此外，由于患者人数高，两所新医院的扣除利息、税务、折旧及摊销盈利实现正值，而另两所医院录得小额营运亏损。”
至于保健品和非处方药（OTC）领域，肯纳格说，随着消费者健康意识提高，尤其是在新冠疫情之后，这将推动药品和非处方药的销售。
该机构将康大工业（Kotra Industries Bhd）和Nova Wellness Group Bhd列为主要受益者，目标价分别是6.03令吉和84仙，评级皆为“超越大市”。
该机构喜欢康大工业的综合商业模式和旗舰品牌，而Nova则因为新工厂、分销网络扩大，以及对本地政府医院的渗透。
然而，肯纳格对PN17公司发马（Pharmaniaga Bhd）仍持谨慎态度，评级为“低于大市”，目标价31仙。
该机构说，负股东基金、拟议企业活动导致每股盈利大幅稀释，以及政府可能降低特许经营费率，都是发马面临的主要风险。
（编译：陈慧珊）
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