（吉隆坡27日讯）大马11月份通货膨胀率按年增长1.5%，低于预期，但经济学家丹斯里诺阿兹兰嘉扎里博士提醒，这未必是好事 ，我国反而应当心陷入通货紧缩陷阱，重蹈日本经济长期陷入通缩的覆辙。

他说，通缩是一个经济危险区，预计物价走势将继续下降，而通缩导致消费者推迟支出、需求减少、企业不愿投资等，引发经济放缓的长期周期。

“正如我所说，通胀就像血压（或轮胎压力），太高或太低，两者都不好。”

诺阿兹兰也是经济行动理事会（EAC）前执行主任，以及本届国会经济及金融特别遴选委员会（JKPKKE）的咨询专家之一，他昨日针对近期公布的11月通胀率，在其个人脸书专页以题为“1.5%的通胀率，对大马是好消息吗？”帖文，作出上述分析总结。

他指出，通胀率应是积极、稳定的，处于永续的水平，不宜过高，也不宜过低，并与国家的生产能力相适应。

“倘若通胀率低于1.5%，甚至趋于零或负值，我们就应该担心陷入通缩。最好不要陷入此经济危险区。”

他指出，我国通胀率自2022年8月以来持续下降，而今年11月的通胀率与2022年11月的4%相比，可说是处于最低水平。总体而言，根据预计今年通胀率原介于2.5%至3%之间。

消费者信心指数 商业状况指数 均下降

针对1.5%的低通胀率是好消息吗？诺阿兹兰说，主要视乎这种低通胀率是需求下降的结果，而根据大马经济研究院（MIER）的报告，我国今年第二季度消费者信心指数和商业状况指数均下降。

也是国立大学大马包容与进步学院（MINDA-UKM）主任的诺阿兹兰说，消费者和企业预计经济形势黯淡，为此便限制各自的支出。

“与此同时，全球经济放缓也导致国家贸易余额从今年3月的267亿令吉缩减至11月的124亿令吉。低需求可能会推动通胀率走低，这可不是什么好消息。”

他解释，自2011以来，即在冠病危机之前，通胀率已出现4次持续下降趋势，不过，通胀率下降，但只要是正数，平均价格水平都是处于继续上升的，换言之，低通胀率并不意味着生活成本下降。

“通胀率是一个承载重要信息的经济指标，显然的，高通胀率超过工资增长率，就会侵蚀收入的购买力，进而导致货币贬值，生活成本增加。”

他继说，不过，将通胀率降低到尽可能低、零或负数，也未必有利于人民，就如2020年冠病大流行期间，商业活动的关闭和行动管控限制，就导致需求急剧下降，促使通胀率降至-1.1%的负水平。