@tok tiong
Chill, I sold my underwear to bet on this counter too. I just read all the hyperscalers earnings transcripts, and my conclusion is that this year they will layoff more people. More layoffs means higher EPS - - > earning double beat soon.

@adama
I don't think so.
1. Capex exceeds analyst expectation. Almost all the money are used to build the infra, ie AI super cluster. The demand is still freaking strong.
2. Earnings are still great.
3. Tesla is amazing.

@adama
Oh, bursa.
I think only the ones that bet on the right path will survive. The safest one to bet on is genetec. Main customer is tesla, the no.1 lvl 2 FSD in the US. Optimus is 黑马, so better 上车 before it's too late.

@Yong
How you know still 可以

@Adama
Ya, unfortunately I'm the 接盘侠

Yong, u believe in what trump says?
For US to become a manufacturer country like China, they have to deflate their currency to be competitive. However, by putting tariffs on the others, it will directly pump up their inflation rate and indirectly causing their dollar to be strong. Maybe that orange man knows nothing, but his best friends, the big tech bros definitely knows what that means.

US doesn't have the supply chain like China does. If they were to manufacture a car in the US, they have to source tons of materials from China. Not to mention the cost of labour and etc...
Make America Great Again is his lies to be elected. Those MAGA doesn't even know where is Malaysia haha.
So, a 100% tariffs on Taiwan?
Apple
Google
Amazon
Meta
Broadcom
And more will hit 10-20% drop in one day. TSMC will pass down everything to the ones that need their chips :)

Hehe, I don't know where they plug the number from. Btw qualcomm earnings is also very sexy. There's a structural change in the 'high end' segment for smartphone, which I think industry is cooking better potato chip to cater the edge ai function.

Adama - 40-50 mil
Bobo - 30-40 mil
Tok tiong - 25 mil+-
发哥 - 40 mil +-
Yong - 25-35 mil
Derrick - >30 mil core profit

昨天我去了趟槟城。
上槟岛的途中可以看到很多跨国公司跟本地的上市公司。尤其是Sam engineering跟national gate的工厂，非常大非常现眼。
上到槟岛第一个看到的就是标志性的intel厂。我们都知道intel在大马已经50多年了，而他们的第一间在外国开的厂就是在槟城。在Bayan Lepas FIZ里，可以看的到intel还在如火如荼地建厂跟扩展，甚至还能收到各种各样的hiring post。intel是老了，里面的人都怀念当初Andy Grove是ceo的时候，因为在那个时候，intel是一家以performance execution为名的公司，而不是现在被人家笑是扶不起的阿斗。

Intel在大马盖的都是先进封装厂，而听说他们打算盖好就完事，毕竟没有显著的customer的订单，所以就算开张了，也没工开。如果大马中美国的关税砍的话，intel是第一个中招的跨国企业。他们不止在槟岛有厂，在kulim也是有几间。大部分的芯片wafer都是需要到大马这里进行封装测试后才会出货，如果关税下来，老美的亲儿子会选择把increment cost pass down呢，还是会真的考虑停工，把大马的员工goreng semua，再回到祖国mass hiring，烧多一次钱盖厂呢。。。

在老美，cost是这里的好几倍。试想看，这里的intel engineer起薪才4千麻痹，而到美国，4千美金谁要做？一个老美的engineer cost就等于这里的5-6个engineer，试问intel会怎样做选择呢。
其实不止intel，在penang还有更多的老美亲儿子，比如national instrument, keysight, lam research, Motorola, TF AMD等等。。。
所以，你认为关税真的能治百病吗

你说的对，不过问题是他不会这些。
就算jensen去游说也没用。在他眼里就是要把重要的supply chain全部带回美国。老实说他人是不错的，只是笨了点，太天真了，怪不得美国的elites都不喜欢他。
最近acer也说了在美国卖的电脑要涨价10％，主因是因为关税的问题。苹果也说过，每一分，每一毫的关税，都会涨在美国的产品上。资本是残酷的，难道总统大人不知道吗。。。

But at what cost?
老美最大的export不是dollars吗？每个国家都有上百亿的dollars，这不是老美最强大的威胁吗。一个sanction下来，你的reserve currency化0，这才是老美最强大的枪口不是吗？
老美的printer只要还是美元霸权的一天，都有能力印下去。在我看来期待美国人民干manufacturing自给自足其实就是在抄中国，不过人民的素质根本无法相比。一个小时5 dollars的工作谁要做。。。？
FYI, arizona tsmc有一半的员工来自taiwan啊。。。

1. 厂不是一两天就盖好的。自动化也是需要时间跟金钱，如果老美可以摆脱work life balance，或许可以fight一fight。人家去中国不是为了便宜的labours，是为了强大的制造技术。tim cook说过，在美国的tooling engineer可能塞的进一间房间，而在中国，需要好几个football field才能塞的完。
2. 一些产品如果是量小但是却多元化，自动化根本没有成本优势，除了吹牛逼，我看不出老美的员工顶的顺越南员工的工作。
3. 中国已经在用人民币交易方面做出努力，在我看来只要是他们想要做的东西，很高几率真的会做成，不容小看。
4. 老美在trump administration下，不会请外劳。已经deport了那么多illegal immigrant，你认为他们的红脖子会允许吗？

强大的制造技术来源于强大的制造业 所以美国才要制造业回流。 美国和中国人口不可以比啊 差太多了。 人民币还不能啦 不稳定 不然新币要和美金绑定在一个区间 而且新加波进口马来西亚东西也是用美金的。人民币要代替美金还要几年 不然就和金砖国家达成协议用人民币。 所以我觉得他们会用自动化来代替 但是需要时间 和钱 不过慢慢脱离与中国贸易 也够中国受的 但是这个是伤敌一千，自损一百。

我只能说，老美需要中国的帮助才能自给自足。那些complex，high precision tooling的engineers，老美没有，所以没必要意淫老美真的能自己干了。他们也非常明白地说过，会选择偷中国的engineers来帮他们。
人民币能不能不是我们这些ikan bilis分析地出的。我的出发点是老共的执行能力强到爆，所以不能小看。
自动化不用我说，除非政府要求，企业是不会强迫自己回去老美的，还有不是什么东西都能自动化的，而trump的枪口是开向每一样东西，在我看来如果没有把握好，随时是个定时炸弹

pbb今天写的inari研究报告看到的：

Planning capex for advanced packaging.

During our recent site visit to P13 plant, management guided that it has started venturing into advanced packaging platforms such as flip-chip chip-scale packages, flip-chip ball grid arrays and 2.5D/3D stacked packaging. We gather that the group is in close collaboration with its key technology partner and is poised to commercialise its new product in the coming months.
We understand that the cost of setting up 1 advanced packaging line is costly, around USD50m. Management is currently looking at several solutions to fund its development.

Yes, 你也可以从最近ase在大马扩展的厂房，多数都是cater for advanced packaging的流水线。他们的Q4'24 capex是这两年的历史新高，多数都是为了advanced packaging的扩展。他们在earnings call也说了，接下来2025的capex会比2024更大，毕竟他们的advanced packaging业务在double digit growth着。
Mi的LCB machine其实多数用在flip chip chip scale package或者SiP这些advanced packaging tech。很贵的机器，不过现在的trend就是需要这种机器。

看到另一个亮点：On 2 December 2024, Mi Equipment (M) Sdn. Bhd. was granted a new pioneer status for its artificial intelligence-enabled wafer-level advanced packaging die sorting machines for semiconductor industry, the statutory income of which is 70% tax-exempted for a period of 5 years effective 31 January 2024 and expiring 30 January 2029.

这是否意味着可以拿回去年70%的税务？

去年的营业额增长比起很多马股半导体科技相关的公司算是不错了，如果相比于疫情时期的营业额更是大有进步了。要不是他们在烧钱积极扩张研究新产品只是吃饱卖包的话净利早已经翻倍了。qoq营业额增长可遇不可求，最重要是去年下半年推出的新机器最终获得客户认证订单陆续有来就好。。。

税务的东西有时高有时底很难说的。不过现在拿回pioneer status之后sebu贡献的营业额应该就能回到24年前那样不用交那么多税了。。。

p/s: 妈的台湾的股息税好高。。。