CGS-CIMB认为EITA应该获得“更好的估值”
TheEdge 2021年2月8日星期一1:48 am-2小时前


吉隆坡（2月8日）：CGS-CIMB Research认为，由于电梯和自动扶梯制造商旨在提高其海外收入，EITA Resources Bhd应享有更好的估值。

该研究机构重申了对该股的“买入”评级，并将红利发行后的目标价从2.06令吉提高至2.08令吉。 CGS-CIMB表示，2.08令吉的目标价使该股的市盈率为20倍CY22F P / E（原为10.5倍），较全球电梯制造商的加权平均12个月远期P / E折让约30％。 31次。

CGS-CIMB的分析师Kamarul Anwar指出，EITA的净现金从9/13财年末的1,190万令吉增加到9/20财年末的4,120万令吉。

他在今天的一份报告中说：“我们还将FY9 / 21-23F净利润预测提高了4-10％，因为该公司向我们保证，其业务不会因Covid-19造成的部分锁定而中断。”

他补充说：“由于手头上的许多项目处于后期阶段，其电梯建设部门的收益也将加速。”

卡玛鲁尔还分享说，这家电梯和自动扶梯制造商在上个月的电话会议上（1月29日）表示，希望将其收入从9/20财年的2.841亿令吉提高到25财年的每年10亿令吉。

在会议期间，该小组还指出，其目标是在五年内使收入增长超过252％，使收入的复合年增长率（CAGR）达到28.6％。

尽管如此，卡马鲁尔表示，CGS-CIMB并未采用EITA的内部雄心作为其预测的指导。

“它（EITA）预计，假设的10亿令吉年收入中，很大一部分将来自并购（M＆A）。没有更多细节，并购的影响就无法预测。”

“此外，EITA大力发展其海外业务的计划将要求该公司直接与已建立的全球电梯企业竞争。由于该发展中地区正在寻求将高层建筑作为容纳迅速增长的人口的经济解决方案，因此东亚已成为全球电梯和自动扶梯制造商的麦加。我们预见，激烈的竞争可能带来的风险是，这可能会扼杀该集团增加海外收入的计划。”

他指出，潜在的重估催化剂包括增加收益的并购，与基础设施相关的新合同的获得以及海外销售的强劲增长。他补充说，与此同时，全面的经济封锁是该股的下行风险。

在撰写本文时，EITA的股价下跌3.48％或四仙至1.11令吉。