（吉隆坡22日讯）合成工业（HUPSENG，5024，主板消费股）将透过提高生产效率来维持赚幅，随著该公司净利恢复常态，管理层预期将提高派息率，分析员也认为其估值诱人，因此看好该股。

MIDF研究分析员近期与合成工业管理层线上会晤后，对该公司短期前景感到乐观。该分析员称合成工业严重依赖面粉、原棕油与糖，容易受大宗商品价格波动影响，且该公司并无任何对冲措施。

然而，该公司也强调将通过提高生产成本效率，以将公司赚幅维持在可接受水平。合成工业也在最近采购1条新生产线取代旧机械设备，借此提高生产效率。

而管理层也对分析员表示，提高产品售价是抵御成本上涨和维持赚幅的最终选择，并将门槛定在双位数净利赚幅，大约是15%。

回顾过去，合成工业是在2022财政年（12月31日结账）次季上调产品价格，将成本转嫁给客户。尽管涨价后产品销量便随即走跌，但在1年内便逐渐恢复。

分析员指出，这显示涨价仅是最终手段，而目前管理层也预期不会进一步涨价，将通过有效成本管理来维持公司获利能力。

另一边厢，合成工业电子商务贡献仍然微不足道，在2022财政年净利占比不足5%。管理层也强调，其电子商务主要是在疫情期间作为产品销售平台，将来会继续依赖强劲的实体销售，充分发挥其竞争优势。

“该公司也强调将谨慎管理其资本扩张，只会在必要时候使用大额资本开销，并将其注意力放在核心产品。”

由于去年涨价与原料成本下滑带动净利恢复常态，管理层预期会在现财政年提高派息率。