分析：达证券

目标价：4.55令吉

最新进展：

亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）与持股61.48%的XL亚通，正式收购印尼互联网提供商Link Net的66.03%股权，收购价为25亿4634万令吉。

完成交易后，亚通投资和XL亚通合计拥有Link Net的66.03%股权，并有意维持Link Net在印尼的上市地位。

行家建议：

我们认为，收购印尼Link Net对亚通在印尼固定网络的发展，起到积极的作用。

Link Net是印尼第二大住家固定宽带网络供应商；而此次收购可让XL亚通的移动网络业务，与Link Net的固定网络业务起到显著的协同效应。

根据独立市场调查报告，印尼当前的家用固定网络渗透率仅13.4%，并预计于2026年提高至27.5%；这意味着Link Net仍有广大的市场开发空间。

而亚通每股4800印尼盾的收购价格，是Link Net 2020年本益比仅14倍；若以2022年盈利预测计，本益比更低至12.3倍。目前印尼大型电信企业的估值，普遍介于16至24倍本益比之间。

完成收购之后，我们预计亚通2023年的每股盈利可提高5.9%。

不过，目前为止，我们先维持亚通原本的盈利预测和4.55令吉目标价，以及重申“买入”评级。