丰隆:降息对马股不利 担忧压缩银行净利息赚幅
(吉隆坡6日讯)丰隆投资银行研究表示,隔夜政策利率(OPR)降低50个基点对富时隆综指不利,因为担忧指数权重银行业的净利息赚幅受到压缩。
该研究机构今日在报告中指出,有趣的是,金融指数昨日收高1%。
“回顾过去三次降息(各降25个基点),富时隆综指(i)自2019年5月7日的一周内下滑了2.5%、(ii)自2020年1月22日的12日内滑落了3.6%,以及(iii)自2020年3月3日的12日内暴跌了17.5%。”
“尽管降息对银行不利,但我们的银行分析员指出,由于定期存款重定价也很快,因此这次收益影响应该不会那么严重,因为大约80%将于2020年6月到期。”
丰隆投行表示,虽然过去的温和环境让产业信托(REIT)表现不俗,但这次可能会有所缓和,因行动限制令(MCO)让零售类产托首当其冲。
“产托方面,我们的心水股是Axis产托(Axis Real Estate Investment Trust),因为其产业以工业产业为主,影响不大。”
丰隆投行维持富时隆综指目标于1350点。
“富时隆综指从1220点低位(3月19日)回弹了13.9%,随着5月企业业绩陆续出炉,可能会出现一定程度的套利。”
“需要注意的主要风险包括(i)全球解除封锁的第二波浪潮和(ii)美中贸易战争可能复苏,因美国总统Donald Trump对中国发表不太友好的声明。”
同时,目前富时隆综指的周息率为4.35%,与隔夜政策利率相差2.53%及与10年期但政府债券相差1.68%。
鉴于新冠肺炎疫情所带来的不稳定性,具有抗跌功能且高周息率的股项应该会脱颖而出。
“我们给予‘买入’评级的股项包括Astro Malaysia Holdings Bhd(周息率:9.1%)、British American Tobacco (M) Bhd(8.3%)、Pecca Group Bhd(7.6%)、MQREIT(7.6%)、Taliworks Corp Bhd(7.4%)、MBM Resources Bhd(7.0%)、Pharmaniaga(6.7%)、Hap Seng Industries Bhd(6.3%)、Matrix Concepts Holdings Bhd(6.2%)及UEM Edgenta Bhd(5.1%)。”
(编译:魏素雯)
English version:OPR cut negative for KLCI due to index heavyweight banking sector, says HLIB
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