（吉隆坡19日讯）由于来自主要收入来源 — 国家能源（Tenaga Nasional Bhd）（KL:TENAGA）的收入预计将出现显著下降，SMRT控股（SMRT Holdings Bhd）（KL:SMRT）周一挫至3年来最低，逼近跌停板。

该股一度重挫65%或29仙，至15.5仙，截至11时15分收复部分失地至20仙，市值报9110万令吉。

交投冠全场，约有1亿8620万股易手。

由于股价下跌超过15仙，即日卖空（IDSS）活动在开盘不久即暂停，并将于周二（20日）上午8时30分恢复。

在周一发布的报告，丰隆投资银行将该股的“买入”评级直接下修至“卖出”，原因是来自国能的一次性部署收入的损失导致盈利预期受挫。

该研究机构因而将目标价从1.24令吉，大砍超过74%至32仙。

该机构指出，此次评级下调反映公司业绩出现意外的调整，管理层此前预期，随着国能监控与数据采集（SCADA）供应商开放，该公司未来几年的部署活动将大幅放缓。

此举标志着与以往部署规模的明显偏离，并消除SMRT一次性收入来源的关键驱动因素。

截至去年9月杪2026财年首季，该集团约38%的收益来自一次性部署项目，其余62%则来自经常管理服务。

丰隆投行补充：“我们估计，超过90%的一次性收益来自国能，这凸显该集团对单一客户的高度依赖。”

该机构表示，此前给予的“买入”评级是基于国能智能电网部署和未联网站点的强劲增长，但随着站点部署速度即将大幅放缓，这一投资理由已不再成立。

“虽然来自金融服务和印尼的新收入可能有所帮助，但不太可能弥补短期盈利损失。与Kuasa Aktif的合作具更长期的潜力，但尚未推出商业化产品。”

SMRT管理层预计，从2027财年起，站点部署数量将降至100个以下，而此前平均约为3000个。

因此，丰隆投行将该公司2026、2027和2028财年的盈利预测，分别下调18%、41%和44%，并将本益比从20倍调整至8倍。

该机构说，虽然与国能相关的管理服务合约预计将持续3年，但此后的续约情况仍不明确。

（编译·：陈慧珊）

English version：SMRT Holdings drops to three-year low as analysts warn of significant revenue loss from Tenaga