CSC钢铁复苏，上季度就已经开始，外围因素转好
最大利好
1. 反倾销税
2. 中国反内卷，钢铁不过剩
3. 钢铁原料下跌，平稳低价
4. 弱美元已经开始，短时间1年趋势都是走弱，有利进口

See，没有内幕消息 是外围因素转好
年头已经在深入研究，在看回过往历史
观察看对了才出手
1. 反倾销税
2. 中国反内卷，钢铁不过剩
3. 钢铁原料下跌，平稳低价
4. 弱美元已经开始，短时间1年趋势都是走弱，有利进口

只要本地市场生意保持
1. 进口成本下跌
2. 铁矿石原材料保持在低价平稳
3. 反倾销廉价钢铁关税不变
4. 本地大型基础建设不突然喊停
5. 美元继续在降息周期

CSC 都会有不错表现，只是观察这几个因素不太大变动，趋势就不会急着转变

If MYR strengthens from 4.20 → 4.00:
• Gross Margin improves ~1.8%
• Net Margin improves ~1.4%
• Significant benefit because CSC is import-dependent
• Cash flow improves due to lower working capital requirement
If MYR stays stable or strengthens → bullish for CSC
Ringgit strengthening cycles typically occur when:
• Fed cuts interest
• Commodity prices soften
• USD index weakens
• Malaysia trade surplus grows
Which is currently happening.

FYE 2026 Gross Profit & Net Profit estimate for CSC based on:
Annual revenue: RM 1.45 billion
USD/MYR: 4.00 (strong MYR scenario)
Using earlier sensitivity relationships we established:
At USD/MYR 4.20 → NPM = 5.0%
At USD/MYR 4.00 → NPM ≈ 6.4% (improves +1.4% points)
Gross profit margin (GPM) historically ≈ 10–12% at normal MYR
Strong MYR normally increases GPM by +1.0% to +1.5%

Final FYE 2026 Projected Results (USD/MYR 4.00)
Metric Result
Revenue RM 1.45b
Gross Profit RM 174–181 million
Operating Expenses RM 65.3 million
EBITDA RM 108–116 million
EBIT RM 81.7–89 million
Net Profit (FX adjusted) RM 92.8 million

Summary
• Strong MYR (4.00) boosts margins significantly.
• GPM rises to 12%–12.5%.
• Net profit lifts to RM93m, compared to ~RM80m at FX 4.20.
• Working capital & inventory costs also benefit, supporting the higher NPM.

我退场的原因主要是觉得上的差不多了不要太贪，释放资金加码或买入还在低价位的股。马股永远不缺低估股，虽然可能浪费时间但只要确定基本面没错是被低估的股在基本面没变化之下都相对比追高已经被推高但不知道庄家想要推到几高的股安全。有时候庄家推推下就算没有出场，突然放手不管市场散户出票也可以低量下跌

淘金的最后没赚大钱，是卖铲子赚钱

第一波 Data center 是让产业房地产卖地大赚，接着建筑股接到一很多建筑和约也收惠

第二波 DC 让水电股 Ranhill, TNB 大涨
卖电缆Scgb 大涨

第三波 DC 已经开始让传统行业卖铲子受惠 DC建筑工程路续建好完工后，接下来就是建筑内线路摆设 ulicorp CSC 这类卖铲子受惠
Ulicorp 是生产cable trunk, cable management system，大部分材料来自galvanized steel,一部分来自HRC and CRC coil
只有25％ 钢铁来自进口剩下是和本地生产商配合
Ulicorp 自己也说了有大约50mil order backlog 来不及生产，最进财报业绩在提升，profit也在起
CSC一直以来都是ulicorp main supplier, 自然钢铁需求会增加，现在中国廉价钢铁中反倾销税，ulicorp到不如和本地稳定供应商拿货

所以基金不是单单看了财报复苏，就瞎推高割散户韭菜，所有股价估值背后是资金推动，资金进来了自然不会低估，股价就动了